鼓鼓掌平台讯：今天重庆鼓鼓掌策略平台的小编为大家收集整理的有关美联储主席鲍威尔的国会两日听证(7月10-11日)让美联储降息的预期得到强化，打消了外界对于6月非农利好影响此前宽松政策前景的部分忧虑。美股再次吹响了冲锋的号角，三大股指齐创历史新高。详细情况如下：

　　如果仅仅考虑到目前全美低失业率和低通胀水平，一季度国内生产总值(GDP)增速3.1%及股市表现等因素，美国经济似乎没有出现明显转冷的迹象。

　　如今，美联储考量更多的是全球经济形势对美国的潜在影响，而即将开始的财报季也许能给出最好的答案。不过投资者依然对潜在的经济衰退有所忌惮，而2007年美联储降息后美股见顶的一幕让不少人至今记忆犹新。

　　降息能否解决问题

　　仅仅三周之前，鲍威尔在外交关系委员会致辞时曾表示美联储需要保持独立性，以防止出现政策屈服于短期政治利益时的损害。货币政策不应过度反应短期情绪波动，这样做可能会加剧经济前景的不确定性。然而，在6月非农就业报告大幅好于预期的情况下，他在国会的证词意外倒向鸽派，称6月以来围绕贸易紧张局势和全球经济增长的不确定性对美国经济前景构成压力。

　　结合到近期美国总统特朗普连续施压，鲍威尔的表态很容易被解读为向市场和总统特朗普示弱，正如今年1月他放弃渐进式加息立场那样。但25基点似乎很难满足投资者和美国总统的胃口，而后续的降息时点因美国联邦公开市场委员会(FOMC)内部分歧充满不确定性。芝商所(CME)利率观察工具Fed Watch显示，美联储7月降息25基点概率为78%，年内降息3次及以上的概率接近65%。

　　目前全球经济增长面临的主要挑战是贸易形势恶化，单纯依靠央行降息能否解决问题值得观察。凯投宏观预测，如果再考虑到财政刺激利好减弱及美联储政策效应滞后等因素影响，下半年美国经济增速将继续放缓，2020年GDP增速将进一步回落至1.2%。

　　安本标准投资的资深全球经济学家麦凯恩(James McCann)告诉第一财经记者，降息只能起到缓冲的作用，无法完全化解全球贸易形势恶化的影响，可以看到近期商业投资的负面情绪愈发明显，正在对美国经济产生负面影响。

　　报告指出，二季度以来全球采购经理人指数(PMI)和大宗商品价格持续回落，都在说明经济风险是真实存在的。从国债收益率曲线和通胀预期的走势看，寄希望于央行宽松政策快速起效的希望并不大。摩根士丹利推断，尽管美联储本月有可能降息，欧洲央行也可能会开启新一轮量化宽松，政策的积极效果可能会被全球经济增长放缓带来的负面效果所抵消。

　　美联储近11年以来首次降息已经箭在弦上，未来三周摆在FOMC委员面前的挑战是如何向外界及时传递降息的原因和未来的政策走向，这一次美股能否摆脱降息周期陷入熊市的魔咒呢?

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